Crypto Market News: Bitcoin and Ethereum ETF में 3x लीवरेज अप्रूव

अगर किसी एसेट के एक दिन में 10% गिरने पर आपका निवेश 30% तक गिर जाए, तो क्या आप उसे अपने पोर्टफोलियो में रखना चाहेंगे? अमेरिका में अब ऐसा ही एक ऑप्शन रेगुलेटेड एक्सचेंज पर आने वाला है, और आज की Crypto Market News इसी के बारे में है। US सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज कमीशन (SEC) ने Cboe BZX को Volatility Shares के छह नए ईटीएफ लिस्ट करने का अप्रूवल दिया है, जिनमें 3x Bitcoin और 3x Ether ईटीएफ भी शामिल हैं। इस Crypto Market News के मुताबिक यह पहली बार है जब अमेरिका में 3x लीवरेज्ड BTC और ETH एक्सचेंज-ट्रेडेड प्रोडक्ट्स को मंजूरी मिली है, यानी Bitcoin and Ethereum ETF की कैटेगरी में लीवरेज अब 2x से बढ़कर 3x तक पहुंच रहा है। ये ईटीएफ असल में क्या हैं, कैसे काम करते हैं और आपके लिए इनके क्या मायने हैं, यह नीचे एक-एक करके समझते हैं।

Source : X Post 

Crypto Market News की दो सबसे जरूरी बातें

इस खबर को समझने के लिए सबसे पहले ये दो पॉइंट्स याद रखना काफी है:

• पहली बार 3x लीवरेज: SEC के अप्रूवल के बाद अमेरिका में पहली बार 3x लीवरेज्ड Bitcoin और Ether ईटीएफ लिस्ट हो सकेंगे। जैसे अब तक Bitcoin and Ethereum ETF में निवेशकों के पास स्पॉट और 2x लीवरेज्ड प्रोडक्ट्स का ऑप्शन था, लेकिन अब तीन गुना एक्सपोज़र वाला ऑप्शन भी खुलने जा रहा है।

• फ्यूचर्स पर बेस्ड और हाई रिस्क: ये ईटीएफ CME फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स पर बेस्ड हैं और असली Bitcoin या Ethereum होल्ड नहीं करते। मिसाल के तौर पर, फंड के पास असली Bitcoin नहीं होगा, बल्कि फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स होंगे, और 3x लीवरेज की वजह से रिस्क कई गुना बढ़ जाता है।

अब देखते हैं कि SEC ने ठीक-ठीक क्या अप्रूव किया है और इसमें कौन-कौन से प्रोडक्ट्स शामिल हैं।

SEC ने Volatility Shares के 6 नए ईटीएफ को दी हरी झंडी

इस Crypto Market News का सबसे बड़ा फैक्ट यही है कि SEC ने Cboe BZX एक्सचेंज को Volatility Shares के छह नए ईटीएफ लिस्ट करने की परमिशन दी है। इनमें दो क्रिप्टो के हैं, यानी 3x Bitcoin और 3x Ether, जबकि बाकी चार कमोडिटीज़ के हैं: 3x गोल्ड, सिल्वर, क्रूड ऑयल और नेचुरल गैस। इसका मतलब है कि Volatility Shares ने सिर्फ Bitcoin and Ethereum ETF तक खुद को सीमित नहीं रखा, बल्कि कमोडिटीज़ में भी 3x लीवरेज्ड प्रोडक्ट्स की पूरी रेंज तैयार की है। ध्यान रहे कि इन ईटीएफ की ट्रेडिंग तभी शुरू हो सकती है जब इनका S-1 रजिस्ट्रेशन स्टेटमेंट इफेक्टिव हो जाए।

लिस्ट तो साफ हो गई, अब सवाल यह है कि 3x लीवरेज्ड ईटीएफ असल में काम कैसे करता है।

Bitcoin and Ethereum ETF में 3x लीवरेज कैसे काम करता है

3x लीवरेज्ड ईटीएफ का मकसद किसी एसेट की एक दिन की मूवमेंट का 3 गुना रिटर्न देना होता है। मान लीजिए किसी दिन Bitcoin के फ्यूचर्स 5% चढ़ते हैं, तो 3x Bitcoin ईटीएफ का टारगेट करीब 15% बढ़ने का होगा, और 5% गिरने पर यह करीब 15% गिर सकता है। यह लीवरेज हर दिन रीसेट होता है, यानी ईटीएफ रोज के हिसाब से 3x एक्सपोज़र बनाए रखने की कोशिश करता है। यही डेली रीसेट इसे लंबे समय की होल्डिंग के लिए कमजोर बनाता है, और आम Bitcoin and Ethereum ETF से इसे सबसे ज्यादा अलग भी करता है। Crypto Market News फॉलो करने वाले ट्रेडर्स के लिए यही सबसे जरूरी टेक्निकल पॉइंट है।

अब यह समझना बाकी है कि ये ईटीएफ असली कॉइन्स खरीदते हैं या नहीं, और इसका क्या फर्क पड़ता है।

स्पॉट बनाम फ्यूचर्स: दोनों तरह के Bitcoin and Ethereum ETF में फर्क

ये ईटीएफ असली Bitcoin या Ethereum होल्ड नहीं करते, बल्कि CME के फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स के जरिए एक्सपोज़र बनाते हैं। CME एक रेगुलेटेड डेरिवेटिव्स एक्सचेंज है, और फंड का रिटर्न फ्यूचर्स प्राइस पर डिपेंड करता है, जो कई बार स्पॉट प्राइस से थोड़ा अलग चलता है। इसके अलावा, एक्सपायरी पर कॉन्ट्रैक्ट्स को रोल करने का कॉस्ट भी आता है, जो लंबे समय में रिटर्न घटा सकता है। इसी वजह से स्पॉट और फ्यूचर्स-बेस्ड Bitcoin and Ethereum ETF को एक जैसा समझना सही नहीं है। दोनों का फर्क इस टेबल में देखें:

इस फर्क को समझने के बाद अब देखते हैं कि यह अप्रूवल बाजार के लिए क्यों अहम माना जा रहा है।

Crypto Market News में इसे बड़ी खबर क्यों माना जा रहा है

अमेरिका में Bitcoin और Ethereum के स्पॉट ईटीएफ पहले से ट्रेड हो रहे हैं, और Volatility Shares के BITX व ETHU जैसे 2x लीवरेज्ड ईटीएफ भी मौजूद हैं, लेकिन अब 3x लीवरेज्ड प्रोडक्ट्स का आना इस कैटेगरी को और बड़ा बनाता है। शॉर्ट-टर्म ट्रेडर्स को रेगुलेटेड एक्सचेंज पर ज्यादा लीवरेज वाला ऑप्शन मिलेगा, जिससे Bitcoin and Ethereum ETF का ट्रेडिंग वॉल्यूम बढ़ सकता है, हालांकि यह अभी सिर्फ अनुमान है। दूसरा बड़ा पहलू SEC का रुख है, क्योंकि यह अप्रूवल इस बात का संकेत देता है कि रेगुलेटर अब क्रिप्टो ईटीएफ की नई कैटेगरीज़ को भी मंजूरी दे रहा है। इसी वजह से इसे Crypto Market News की बड़ी हेडलाइंस में गिना जा रहा है, लेकिन इस मौके के साथ रिस्क भी उतना ही बड़ा है।

यही रिस्क अब सबसे पहले समझने वाली चीज है।

Bitcoin and Ethereum ETF में 3x लीवरेज का असली रिस्क

इस अप्रूवल का सबसे जरूरी पहलू रिस्क है, क्योंकि 3x लीवरेज्ड ईटीएफ में गलती की गुंजाइश बहुत कम होती है:

• डेली रीसेट का असर: Bitcoin एक दिन 10% चढ़े और अगले दिन 10% गिरे, तो Bitcoin करीब 1% नीचे रहेगा, लेकिन 3x ईटीएफ करीब 9% नीचे चला जाएगा।

• बड़ी गिरावट में भारी नुकसान: अंडरलाइंग एक दिन में 10% गिरे, तो 3x ईटीएफ करीब 30% गिर सकता है, और एक दिन में करीब 33% की गिरावट में फंड की लगभग पूरी वैल्यू खत्म हो सकती है।

• रोल कॉस्ट: फ्यूचर्स रोल करने का कॉस्ट कई बार रिटर्न से थोड़ा हिस्सा काट सकता है, जैसे एक महीने के कॉन्ट्रैक्ट को अगले महीने के कॉन्ट्रैक्ट में बदलते वक्त।

इन रिस्क्स के बीच भारतीय निवेशकों के लिए क्या मायने हैं, यह अगले सेक्शन में है।

Bitcoin and Ethereum ETF में पैसा लगाने से पहले भारतीय निवेशक क्या देखें

इस Crypto Market News से भारतीय रीडर्स के लिए तीन तरह की सीख निकलती है:

• शॉर्ट-टर्म ट्रेडर्स: 3x ईटीएफ मुख्य रूप से एक-दो दिन की ट्रेडिंग के लिए बने हैं, जैसे किसी बड़े इवेंट के आसपास का शॉर्ट मूव।

• लंबे समय के निवेशक: ऐसे निवेशकों के लिए स्पॉट ईटीएफ या सीधे Bitcoin और Ethereum होल्ड करना ज्यादा सिंपल है।

• भारतीय निवेशक: ये अमेरिकी एक्सचेंज पर लिस्टेड प्रोडक्ट्स हैं, इसलिए विदेशी प्रोडक्ट्स में पैसा लगाने से पहले RBI के रूल्स और टैक्स रूल्स जरूर चेक करें।

अब आखिर में देखते हैं कि इस पूरी कहानी में आगे किन चीजों पर नजर रहेगी।

Bitcoin और Etherium के inr में लाइव प्राइस जानने के लिए इस लिंक पर क्लिक करें 

अब आगे क्या: लॉन्च डेट, शुरुआती वॉल्यूम और SEC का अगला कदम

अब नजर इस पर रहेगी कि ये छह ईटीएफ मार्केट में कब लॉन्च होते हैं (लॉन्च की डेट खबर में नहीं बताई गई), शुरुआती हफ्तों में कितना ट्रेडिंग वॉल्यूम आता है, और SEC ऐसे और प्रोडक्ट्स को अप्रूव करता है या नहीं। Bitcoin and Ethereum ETF के ट्रेडर्स के लिए यह नया ऑप्शन जरूर है, लेकिन रिस्क समझे बिना इसमें उतरना ठीक नहीं। तब तक Crypto Market News पर नजर बनाए रखना समझदारी होगी।

डिस्क्लेमर: यह आर्टिकल सिर्फ जानकारी के लिए है, इसे इन्वेस्टमेंट एडवाइस न समझें। 3x लीवरेज्ड प्रोडक्ट्स में अपना पूरा पैसा डूबने तक का रिस्क होता है, इसलिए डिसीजन लेने से पहले अपनी रिसर्च जरूर करें।